Η αγορά στην οποία οι τιμές των μετοχών πέφτουν ή αναμένεται ότι θα πέσουν. Πρακτικά, μια αγορά χαρακτηρίζεται ως bear market όταν σημειώνει πτώση 20% από το προηγούμενο υψηλό της. Αντίθετο της αγοράς "ταύρων".