マネーサプライの変化は、出力、実質金利や失業などの現実の経済変数に影響を与えません。中央銀行がマネーサプライを2倍になると、物価水準があまりにも倍になります。倍多くのドルのようなバックの半分ほど強打を意味します。この理論、古典派経済学の中核的信念は、最初のデビッドヒュームによって18世紀に提唱された。彼は、経済変数は、名目、実質、2種類が来ることを古典的な二分法に着手し、名目変数に影響を与えるものでは必ずしも実体経済には影響しないこと。今日はいくつかの経済学者は、純粋な貨幣の中立性は、少なくとも短期的には、現実の世界に存在することを考える。例えば、硬直価格または貨幣錯覚があるかもしれないので、インフレは実体経済に影響する。