Uma conferência realizada em Bretton Woods, New Hampshire, em 1944, que projetou a estrutura do sistema monetário internacional após a segunda guerra mundial e configurar o FMI e o Banco Mundial. , Ficou acordado que as taxas de câmbio de membros IMF seria atrelada ao dólar, com uma variação máxima de 1% em ambos os lados da diária acordada. Taxas poderiam ser ajustadas mais agudamente somente se balanço de pagamentos de um país estava em desequilíbrio fundamental. Em agosto de 1971, os problemas econômicos e o custo do financiamento da guerra do Vietnã levaram o presidente americano, Richard Nixon, a desvalorizar o dólar. Esta abalada confiança na troca fixa taxa de sistema e em 1973 todas as principais moedas estavam flutuando livremente, a taxas definidas principalmente por forças de mercado, ao invés de fiat de governo.