Em Janeiro de 1999, 11 dos 15 países da União Europeia mesclados a moeda nacional em uma moeda única Europeia, o Euro. Essa decisão foi motivada parcialmente por política e parcialmente por esperados benefícios econômicos da criação de um único, integrado a economia europeia. Esses benefícios incluíam a estabilidade da moeda e a inflação baixa, subscritos por um banco central europeu independente (um benefício particular para os países com registros de baixa inflação, como Itália e Espanha, mas menos assim tradicionalmente baixa inflação na Alemanha). Indivíduos e empresas Além disso, Europeia levantou-se para salvar da manipulação de uma moeda, ao invés de muitos. Comparar os preços e salários em toda o Euro zona tornou-se mais fácil, o aumento da concorrência, tornando mais fácil para as empresas a vender toda a zona do Euro e para os consumidores a comprar ao redor. Formando a moeda única também envolveu grandes riscos, no entanto. Euro Membros desistiram de ambos o direito de definir suas próprias taxas de juros e a opção de mover a taxas de câmbio uns contra os outros. Também concordaram em limitar os seus défices orçamentais sob um Pacto de estabilidade e crescimento. Alguns economistas argumentaram que essa perda de flexibilidade pode ser cara se suas economias não se comportou como um e não foi possível ajustar facilmente de outras maneiras. , Bem como as funções da zona Euro dependerá de como ele assemelha o que os economistas chamam uma zona monetária óptima. Economias de quando o Euro não estão crescendo em uníssono, a riscos de política monetária comum sendo demasiado solta para alguns e muito apertado para os outros. Se assim for, pode haver necessidade de ser grandes transferências de fundos provenientes de regiões, fazendo o bem para aqueles que fazem mal. , Mas se persistirem os efeitos dos choques, transferências fiscais apenas iria retardar o dia do julgamento, em última análise, os salários ou as pessoas (ou ambos) teria a mudança. Em seus primeiros anos, o Euro caiu drasticamente contra o dólar, embora ele recuperado durante o final de 2002. Crescimento lento em algumas economias europeias levado à intensa pressão para cortes de taxa de juro e ao Pacto de estabilidade e crescimento a ser quebrado, porém não é desfeito. Mesmo assim, por 2003 12 países adoptaram o Euro, com a expectativa de mais a seguir após o alargamento da UE para 25 Estados-Membros em 2004.