Quando o preço de um ativo sobe muito mais alto que pode ser explicado pelas regras fundamentais, tais como a renda provável que derive de segurando o activo. The Chicago Tribune, de 13 de abril de 1890, escrevendo sobre a mania então dos preços imobiliários, descrito "homens que compraram a propriedade a preços que eles sabiam perfeitamente bem eram fictícios, mas que estavam dispostos a pagar preços tão simplesmente porque eles sabiam que um idiota ainda maior poderia contar ligado para tirar a propriedade fora de suas mãos e deixá-los com um lucro". Tal comportamento é uma característica de todas as bolhas. Bolhas de famosos incluem Tulipamania na Holanda durante o século XVII, quando os preços dos bulbos de tulipa atingiram níveis inéditos e a South Sea Bubble na Grã-Bretanha um século mais tarde, embora tenha havido muitos outros desde então, incluindo a bolha dotcom em empresa de internet compartilha essa explosão em 2000. Economistas argumentam sobre se as bolhas são o resultado do comportamento de multidão irracional (talvez juntamente com a exploração das massas crédulas por alguns especuladores experientes) ou, em vez disso, são o resultado de decisões racionais por pessoas que só têm limitado a informações sobre o valor fundamental de um activo e, portanto, para quem pode ser bastante sensato assumir o preço de mercado é o som. o que quer que sua causa, as bolhas não última para sempre e muitas vezes terminam não com um pop mas com um acidente.