Quando eles vão através do telhado é geralmente um sinal de alerta de que uma economia está em superaquecimento. Os preços de habitação, muitas vezes sobem depois de reduções de juros, que abaixa o pagamentos de hipotecas,e assim, dá aos compradores a capacidade de financiar uma maior quantidade de empréstimos e assim oferecer um preço mais elevado para a sua nova casa. Estranhamente, as pessoas muitas vezes consideram a inflação do preço de habitação como boa notícia, mesmo que ele cria muitos perdedores como ganhadores. Eles argumentam que o aumento dos preços de habitação ajuda a aumentar a confiança dos consumidores e fazem parte do efeito riqueza: com o aumento dos preços de habitação, as pessoas sentem-se mais ricas e assim gastam mais. No entanto, contra isso deve ser definido um efeito negativo da riqueza. Um aumento nos preços da habitação faz muitas pessoas ficarem em uma situação pior, como os compradores de primeira vez e qualquer pessoa planejando comprar uma propriedade melhor. Enquanto as pessoas pensam que sua casa é um veículo para a especulação, ao invés de meramente residencial, parece inevitável que os preços serão voláteis, propensando um ciclo de altas e baixas. Com os preços de habitação subindo, os lucros são feitos, atraindo mais compradores especulativos ao mercado, eventualmente, eles começam a pagar muito, as taxas de juros sobem, a demanda cai e os preços mergulham. As pessoas também têm investido em habitação como um hedge contra a inflação: os preços das casas geralmente aumentam quando outros preços sobem, enquanto o valor real da dívida hipotecária é corroído pela inflação. No entanto, quando as taxas de juros de hipoteca são variáveis (como são geralmente no Reino Unido), em vez de fixo (como nos Estados Unidos), eles podem subir penosamente durante os períodos de alta inflação como resultado dos esforços da política macroeconómica para diminuir o ritmo de crescimento económico. Uma das razões pelas quais os Estados Unidos têm a longo prazo as taxas de hipotecas fixas é o financiamento concedido pelas agências patrocinadas pelo governo como a Federal National Mortgage Association e do Federal Home Loan Mortgage Corporation, apelidados de, respectivamente, Fannie Mae e Freddie Mac. Economistas debatem cada vez mais seu papel, especialmente porque eles têm crescido a serem alguns dos maiores credores do mundo. Os defensores afirmam que, assim como a redução da volatilidade macroeconômica, que torna a habitação mais acessível, especialmente para pessoas mais pobres, e que outros governos devem desempenhar um papel similar no mercado de hipotecas. Os críticos dizem que eles se tornaram um enorme potencial de risco no sistema financeiro global, criando um risco moral através da controversa crença generalizada, mas que, se fossem entrar em dificuldades o governo iria socorrê-los e, assim, suas contrapartes financeiras.